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返佣网教你用凯利公式做资金管理

发布日期:2019-03-03 12:47:58 | 文章来源:白银返佣网(www.byfyw.com)
 

返佣网教你利用<a href=http://www.byfyw.com/touzizhebidu/touzizhebidu/2019-03-03/10876.html target=_blank class=infotextkey>凯利公式</a>做资金管理

 

  最近笔者经常混在期货投资者QQ群里,想多听听别人的想法和思路。但是听得多了发现一个非常有意思的事情,几乎所有的投资者都不会去谈资金方面的事情,每天就是各种操作手法、行情判断、技术分析、程序化交易、技术指标,等等。

  远大国际期货官网上提供的数据显示,期货交易者有90%以上是完全不懂资金管理策略的。大多数人也没有任何资金管理意识,他们重视的只是技术分析,稍稍老道一点的投机人者可能会在乎交易技术,即心口合一、知行合一的交易执行力。再老道一点的可能会开始关注交易环境的公平性,比如交易成本的高低。只有真正的“老油条”才会去重视资金管理技术。而实际上,白银返佣网认为交易者的三大重要因素:第一是资金管理策略,第二是交易技术,第三是分析技术。

  比如很多原油投资者喜欢做日内原油期货交易,这短线交易除了对交易者素质要求较高以外,其余本没什么大问题,但他们的问题在于他们在做国际原油期货交易的时候,无论任何行情都要参与,几乎每天都不停的建仓、持仓、平仓,甚至有的人一天能折腾10几个来回,原油价格不管怎么变换,他都去交易。从笔者做风控这么多年的经验来看,这种日内超高频交易盈利实在是太难了。在交易习惯上,返佣网更倡导健康的交易习惯,莫让交易上瘾,交易应该是像呼吸一样自然,行情来了就交易一点,看不懂的行情就不动。其实不怕你知道的少,就怕你对高概率事件的把握程度不够。笔者也只会做一两种行情(最有把握把交易事件做成高概率事件的也就一两种情况),但算下来也一直在市场中是盈利的。多少不计。

  以我个人经验来说,每日超短的短线我是不会去折腾的,首先不具备利润空间,其次不具备高概率要素。说白了,既看不到大利润,交易成功把握也不大,比如我更想参与日线级的支撑或阻力的竞争,那我干嘛要去参与呢?所以说像绝大多数人这样的操作,我是不会碰的。太短的短线,相当于赌场中的小赢即走,使用的是加倍复投法,在概率不占优的情况下,终究会有一天赔光之前所有的盈利。这是概率。在这里我特别强调一点:几乎100%的人都考虑过加倍复投法。所以投资者千万不要再迷信“不赢即走”的小聪明,全地球你是最后一个想到这个办法的人。而且,这种方法是根本行不通的,概率和盈利率上不占优,你不管使用什么样的资金管理策略都是扯蛋,所以,首先要确保你在市场中是有优势的。也就是说,你确保你参与的是市场,而不是赌场。

  所以说,如果你不能够科学的使用资金管理和交易策略,那么即使返佣网开户能给您节省90%的交易成本,剩下的10%交易成本也早晚会吃光交易者的本金。这个道理就是赌场理论,为什么赌场只在概率上压制你一点点,可是赌场永远都是赚钱的。你如果天天在赌场里来来回回的玩,无论运气有多好,都是输。同样道理,如果把市场当成赌场,无视资金策略与交易策略,那么结果肯定也是输。

  返佣网开户交易的很多新手是这样的:虽然他们得到了交易成本低的交易环境,但一段时间下来发现,返佣网并没有成为他们的盈利工具,这是为什么呢?观察他们的交易风格,其实都具有“亏货”的典型特征:盲目性和随意性,加之建仓结构的极度不合理,利润空间预期缺乏科学性,止损也缺乏资金管理依据。可能有的投资者会问,止损还需要什么资金管理依据,只需要懂得技术分析不就行了。错了!单纯的懂得技术分析是选择入场位置和设置止损的位置,而懂得资金管理策略才是懂得设置头寸的标准,所谓妄动不如不动,一次错误要靠N次正确来弥补。下面请跟着白银返佣网一起学习交易大师最最核心的技术,不传之秘:资金管理策略。因为资金管理涉及到内容太多,我们受篇幅限制,只讲最最基础的一部分,以凯利公式来做一个资金管理的实例,通过例子一步步告诉投资者朋友们如何来做一次交易过程中的资金策略。

  前面的废话太多了,现在直接上干货。

 

返佣网教你用凯利做资金管理1.jpg

(图1)

 

  上图是一个白银返佣网利用凯利公式做的一个表格,关于凯利公式是什么,投资者可以查询百度百科凯利公式来进一步了解。网上关于凯利公式的文章一搜一大把,这里就不过多赘述了。简单的说凯利公式是物理学家John L. Kelly ,Jr.发明的一个公式,公式的诞生源自某赌徒凯利的老师大数学家香农求教一个赌博问题,就是在某个概率和收益率的前提下,每次投注(亏损)占总资金比多少,才是最合理的投注,既可以防止亏光本金,同时又能实现资金增长最快速化。

 

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(图2)

 

  上面的公式就是凯利公式,各参数意义为:f* = 应投注的资本比值,在本期货实例中代表止损亏损额度;p = 获胜的概率,就是交易成功率;q = 失败的概率,就是交易失败率;b = 赔率,在本实例中代表收益率,也就是盈利额占止损额比,比如建仓后如果价格运行到止损位损失5000元,而止盈离场可以获利10000元,那么盈利率就是200%;另外公式上面的分子bp-q代表“赢面”,数学中叫“期望值”。

  现在我们回过头来看图1,不计算交易成本问题,在100%收益率下,至少要达到55%的成功率,才能让持仓头寸设置到某个程度,在这个程度下,如果价格打到你的止损位,你将损失10%的本金。也就是说,如果每次亏损,达到10%的本金,那么你至少要保证你的交易成功率达到55%以上,止盈不小于止损,这样才符合凯利公式,你才能确保你的资产是增长的。说得简单不?当然,我没算进交易成本问题。

  但是图1的不科学之处在于,盈利率与止损相同,也就是说在现实交易中你是这么做的:箱体震荡时你围绕中轨来做,多头突破后快到目标位了才想起来追高。这种操作在细节上是不合格的,也是不符合一个成熟交易者交易习惯的。正确的操作习惯,在交易策略的制定上,应该很重视盈利空间的。

 

返佣网教你用凯利做资金管理3.jpg 

(图3)

 

   图3看上去就好多了,如果我们能做到盈利预期是止损预期的空间的2倍,那么我们交易成功率只要能达到4成,我们就可以按照凯利公式来进行10%的单笔投资亏损占本金比计划。当然如果交易失败,下次还是做剩余本金10%的投资,而不是上次本金10%的投资,这两点是有区别的。因为投资失败会导致本金缩水,投资成功会让本金增量。

 

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(图4)

 

   图4是白银返佣网认为的比较优秀的交易者的投资习惯,首先要有足够的利润预期,否则的话,不是因为利润预期将你吸引,你干嘛要建仓?只是寂寞吗?

  也就是说,如图4所算,在盈利率能达到3倍的前提下,交易成功率只需达到30%,即可实现每次投资占总资金比6%(止损)的投资额度,来实现相对资产增长最快速化。

  顺便说一句,每次亏损占总资金比10%是相当激进的投资者水平,一般来说国外投资大师们所写的资金管理策略类书籍里,都会把这个数字定在5%左右,宁愿保守一些也不要给自己留哪怕一点点的爆仓可能。

  最后,我想用一个实例来讲解,就发生在上一周的一笔现货铜交易,美精铜在日线上走出半年震荡,贵金属和有色金属、黑色系全面走强,现货黄金和白银也走出了一波相当不错的多头走势。在这个前提上,我观察到精铜在上涨过程中的整理即将结束,在临近突破时及时入场跟进。

 

美精铜半小时K线走势图.jpg

(图5 美精铜半小时走势)

 

  图5是美精铜半小时走势,我用粉色横线标记出这笔交易的出入场点。最下面的粉色横线代表我设置的止损位,中间的粉色线代表我的入场位,上方的粉色线代表回撤后止盈。可以看到价格突破一个相对较窄整理区域的最高点后直接跟进行情,止损设置在整理区域的低点。止盈在入场前设置在日线的300美分之处,但是后来没有走到此位就开始回调,在资金回撤突破整理形态后直接离场。这笔交易就是典型的利用凯利公式的交易,首先在设置入场仓位时,已经用计算器算过手数,结合我的止损空间来看:止损空间*持仓量<总资金*5%,这是我能达到的风控水平,在这个5%亏损额度下,允许我在利润不小于3倍的前提下我的交易成功率可以低至30%

 

 

 

[扩展阅读]白银返佣网之前曾经写过的关于资金管理与风控相关的文章:

1、用史上最无聊的测试看透交易本质

2、史上最强的风控测算神器

3、我的盈利秘诀就是返佣网

4、现货白银市场中的资金管理与风险控制(一)(二)

 

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